La empresa de redes sociales del expresidente Donald J. Trump saltó en su primer día de cotización en el Nasdaq el martes, lo que le dio a la compañía un valía de mercado estimado de cerca de 8 mil millones de dólares, anciano que el de corporaciones establecidas como Mattel, Alaska Airlines y Película del Oeste Union.
El anciano beneficiario de la argumento del mercado ha sido Trump, quien posee rodeando del 60 por ciento de Trump Media, lo que lo convierte en el anciano socio. Su billete en la empresa (la matriz de Truth Social, la plataforma en cadeneta que es el principal altoparlante de Trump para durar a sus partidarios y atacar a sus críticos) vale rodeando de 4.600 millones de dólares en papel.
Para muchos inversores, trastornar es tanto una señal de apoyo a Trump personalmente como a su empresa de redes sociales relativamente pequeña y deficitaria, que se describe a sí misma como una plataforma que se opone a la censura de las grandes empresas tecnológicas. Tal fue el frenesí del martes que la bolsa de títulos detuvo brevemente la negociación de las acciones de Trump Media poco a posteriori de su tolerancia adecuado a la extrema volatilidad. A posteriori de superar hasta un 40 por ciento, la argumento bajó alrededor de el candado, terminando el día con un acrecentamiento de 16 por ciento.
Trump Media cerró el lunes su fusión con Digital World Acquisition Corporation, una empresa pública espíritu rica en efectivo.
“Apreciamos al presidente Trump, pero se negociación más de sencillez de expresión”, dijo Mark Willis, de 63 abriles, que vive en Indian Trail, Carolina del Septentrión, y ha estado comprando acciones de la empresa pública espíritu que se fusionó con Trump Media desde que se propuso el plan de fusión en 2021. “Creemos que esta es la única plataforma de redes sociales que no está muy influenciada por el gobierno”.
Scott Lewczak, diseñador descriptivo de Nokesville, Virginia, y otro socio desde hace mucho tiempo, dijo que va a superar monises con el gran aumento en el precio de Trump Media, pero ese no es el punto. Dijo que su inversión era para apoyar a Truth Social y al Sr. Trump.
“Incluso si pierdo hasta el extremo centavo, lucharé hasta el final”, dijo Lewczak.
Los inversores que se han amontonado en las acciones de Digital World, y ahora de Trump Media, han tendido a ser individuos, más que firmas de inversión y fondos de cobertura.
Según las medidas más tradicionales, la valoración de Trump Media es excesivamente incorporación. La compañía obtuvo sólo 3,3 millones de dólares en ingresos durante los primeros nueve meses del año pasado, todo ello por publicidad en Truth Social, y registró una pérdida de 49 millones de dólares.
Eso significa que el valía de mercado de Trump Media es casi 2.000 veces sus ingresos anuales estimados. A veces, los inversores asignan valoraciones elevadas a empresas pequeñas que generan pérdidas en previsión de un rápido crecimiento (o por la creencia de que otros inversores seguirán ofertando las acciones de una empresa, por cualquier motivo), pero normalmente no en esta escalera.
Otras empresas de redes sociales cotizan con relaciones precio-ventas mucho más pequeñas que Trump Media: Reddit tiene rodeando de 10, Meta es 7 y Snap es 6, según FactSet. Las acciones tecnológicas de parada revoloteo, como los fabricantes de chips Nvidia y ARM, cotizan con relaciones precio-ventas de rodeando de 25.
En un foro de mensajes en Truth Social, creado por partidarios de la fusión, algunos de estos inversores aplaudieron el presentación especulable de Trump Media.
“Si alguno merece ser billonario, ese es Donald J. Trump”, decía un cartel. “Nunca apuestes contra un multimillonario con más de cien millones de seguidores que están decididos a arreglar Estados Unidos y preservar la sencillez para todos”, dijo otro.
Chad Nedohin, de 40 abriles, quien ha apoyado abiertamente la fusión de Truth Social, dijo en una entrevista que la mayoría de las personas que compran acciones de Trump Media no se centran en la valoración de la empresa, sino en comprobar de que Truth Social siga siendo viable.
“Estamos mirando a personas que son inversores y no comerciantes”, dijo Nedohin, que vive en Canadá y trabaja como ingeniero y líder de adoración cristiana. “Estamos viendo titulares a grande plazo que son MAGA y son la cojín de Trump”.
Aún así, basándose en sus patrones comerciales, Trump Media se parece mucho a los llamados acciones de memes – GameStop, AMC Entertainment y otros – que fueron impulsados a paraíso vertiginosas por ejércitos de inversores aficionados durante la pandemia. Las acciones de memes tienden a negociarse más por las emociones que por los fundamentos.
“Es difícil proponer cómo se negociará, pero definitivamente tiene el ADN de una argumento meme, por lo que podríamos ver cierta volatilidad extrema”, dijo Kristi Marvin, ex banquera de inversión y editora de SPACInsider, que recopila datos sobre el mercado de Sociedades de adquisición de propósito particular.
Las perspectivas de Trump Media fueron recibidas con desconfianza en los populares foros de inversión de la plataforma de redes sociales Reddit. “¿La clan efectivamente se atreve a comprar estas acciones?” preguntó un cartel.
Muchos de los tenedores de acciones que cotizan en bolsa, con la mayoría de las presentaciones que datan de finales de 2023, son asesores de inversiones minoristas que ayudan a simplificar la negociación en nombre de clientes individuales, y aquellos contactados por The New York Times en normal no estaban dispuestos a expresar una opinión sobre Los propios medios de Trump.
“Nuestro consejo habitual para nuestros clientes es que lo mejor es tener una cartera diversificada”, dijo Kevin Grogan, director de inversiones de Buckingham Wealth Partners.
Digital World se fundó como una empresa de adquisición con fines especiales. El único propósito de una SPAC es percibir monises de los inversores y luego fusionarse con una empresa operativa, que luego se convierte en una entidad que cotiza en bolsa.
Cualquier gran inversor que comprara acciones de Digital World o Trump Media no estaría obligado a revelar públicamente sus tenencias hasta mediados de mayo. Algunos grandes inversores han puesto en corto o apostado en contra de las acciones de Trump Media, bajo el supuesto de que la empresa no puede seguir cotizando a un precio tan vertiginoso.
Trump Media, según S3 Partners, una empresa de datos financieros, es ahora la empresa más en corto en fusionarse con una SPAC en Estados Unidos.
La fusión entre Trump Media y Digital World esta semana se completó cuando Trump enfrentaba una momento confín para obtener una fianza para cubrir una gran multa impuesta por un togado en un caso de fraude civil. Pero en un respiro para Trump, un tribunal de apelaciones redujo la cantidad que necesitaría imprimir, de $454 millones a $175 millones, y le dio más tiempo para percibir el monises.
La argumento del tribunal de apelaciones pareció aliviar la presión sobre Trump para intentar beneficiarse su recién descubierta riqueza Trump Media. Para hacerlo, necesitaría que el nuevo directorio de siete miembros de la compañía elimine una restricción que le impide traicionar acciones o utilizarlas como señal durante seis meses.
La corporación aún puede sufragar para flexibilizar esa restricción si eso es lo que quiere Trump. Tiene una enorme influencia sobre la empresa: encima de poseer rodeando del 60 por ciento de las acciones de Trump Media, posee una clase separada de acciones que le otorga al menos el 55 por ciento de poder de voto sobre cualquier medida presentada para votación de los accionistas. Y la corporación directiva de siete miembros de la compañía está repleta de leales, incluido su hijo anciano, Donald Trump Jr.
Pero ahora que Trump ya no enfrenta una obligación urgente de percibir una gran cantidad de efectivo, podría contentarse con dejar que se mantenga la restricción de seis meses para traicionar acciones. Desde la perspectiva de Trump, el creciente precio de las acciones de Trump Media le da derecho a gallear durante la campaña electoral. Una de sus tarjetas de presentación política ha sido dialogar de su éxito como hombre de negocios y su enorme riqueza, poco que le resulta más factible de hacer desde la fusión.
El anciano desafío para la corporación directiva de Trump Media es idear una logística para aumentar el negocio de la empresa y ampliar el efecto de Truth Social para aducir la valoración de la empresa. Truth Social es relativamente un pez pequeño en el universo de las redes sociales y depende en gran medida de las publicaciones de Trump para atraer tráfico.
Al fusionarse con Digital World, Trump Media obtuvo una inyección muy necesaria de aproximadamente 300 millones de dólares en efectivo que Digital World había recaudado de inversores. Sin esa infusión, Trump Media y Truth Social estaban considerando la posibilidad de cerrar.
Y como empresa pública, Trump Media deberá presentar informes financieros periódicos frente a la Comisión de Bolsa y Títulos y revelar en detalle cualquier acuerdo que pueda cerrar con Trump.
“En una empresa pública ahora tienes el indagación de inversores y reguladores”, dijo Usha Rodrigues, profesora de derecho corporativo en la Maña de Derecho de la Universidad de Georgia. “Cualquier socio ahora tiene capacidad para entablar una demanda si afirma que una de las declaraciones de la empresa es engañosa”.